本书再现了华尔街历史上知名的公司争夺战 对美国雷诺兹-纳贝斯克集团的争夺战。四个竞标方参与了竞争,KKR公司*终以250亿美元取得胜利,获得了公司的控制权。书中提供了高水平公司金融操作的具体细节,全面展示了企业的管理者如何取得和掌握公司的控制权。这是一部精彩的华尔街商战纪实巨著,是每一个公司管理者和对华尔街金融感兴趣的专业人士的之书。
为了成长和成功,企业必须衡量它的其潜在价值。我们每天可以看到上市交易的公司的市场价值,但对于非上市公司,却在计量价值方面遇到了很大的挑战,这使得本来就很棘手的并购交易谈判显得更加复杂。《并购估值》这本书就是为想要知道非上市公司的公允价值和投资价值的股东、投资者和经理人而准备的。新修订的第3版不仅仅呈现了一个计量价值的全新路线图,就还指出了如何在企业日常经营中提升企业价值。针对市场变化而追加的这些新内容会使你快速做到与时俱进——比如如何准确地估值知识型资产,以及如何利用国际视野估值企业,等等,还有更多新内容。总之,针对投资的估值和回报,本书提出了极具可靠性和条理性的解决方案。
本书记载了作者从在纽约进入高盛开始,到回到日本高盛作为并购顾问参与的众多企业并购案的亲身经历,内容包括作者在高盛与众多国际的著名管理者的交往经历,日本公司内部的资金、政治、竞争等不为人们所知的逸闻趣事。 书中展现了作者作为并购顾问利用公司法、金融商品交易法、日本国税厅公告、金融理论等各种手段促成并购交易的经历,勾勒了智慧和力量 综合实力 体现的企业并购的场景。 作者所参与的大型并购案包括:罗氏制药的中外制药收购,NKK与川崎制铁合并,GE capital的日本租赁的租赁事业收购,戴姆勒-克莱斯勒投资三菱汽车,DDI、IDO与KDD三家企业合并为KDDI等。
收购兼并作为企业较高层次的经营方式,不仅可以让企业规模迅速扩张,还可以促使企业资产质量快速提升,因此深受所有上市公司的重视。 本书选取了2017年发生在中国证券市场的40宗典型并购案例,通过对并购事件的全景式描述,以及对其引起市场关注的特点作层层剖析,以挖掘可为广大上市公司所借鉴的*创新的并购技巧、*有效的融资方式等。 本书检索了2017年全年中国上市公司所有并购交易活动的案例,从上市公司并购交易的规模、行业分布、地区分布、并购溢价率、并购融资方式、并购主体性质、并购热点等各个维度系统全面展示中国上市公司并购交易的特点。
随着中国经济由高速增长阶段转变为高质量发展阶段,及相关金融工具和政策法规的不断完善和丰富,并购已经成为我国优化资源配置、助力强势企业整合产业链、提高生产效率的重要途径。《中国并购报告》由全联并购公会组织编写,连续22年跟踪、记录和分析中国并购市场的发展。自2021年首次作为蓝皮书出版发布后,引起国内外资本市场和并购行业的广泛关注。本报告不仅从全行业的角度全景扫描2022年并购行业的发展状况,记录了国内外并购市场的风云变幻,而且进行了政策梳理、专题研究、热点探讨和案例解读,为并购行业的从业者和政策制定者提供可资借鉴的经验。
另类投资银行是指围绕特殊资产业务,以资产价值恢复与提升为核心目标,以资本市场为重要依托,以重组、重整、重构、投融资及资源整合为基本手段,提供资本运作综合金融服务的专业化、特色化、差异化金融机构。 本书是一部以另类投行为研究主题的书籍,较为系统地研究特殊资产投行化手段运作。本书从投资银行业务与特殊资产经营深度融合的全新视角,对另类投行的思维、能力、手段、工具、核心技术、重要支撑及业务新领域等进行系统介绍,并结合案例深入分析,目的在于助力相关机构及从业人员完善特殊资产业务的投资银行思维与方法,并为其提供实际业务的操作指引。
并购作为公司全融的终极体现形式,是公司 重要的战略交易。 并购重组能够从根本上改变一个公司,对公司的兴衰周期产生强烈的冲击,可以使处于价值流出阶段的行业向价值稳定和价值流入阶段转变,从而实现转型升级和产业突围。 买卖企业并不是一件容易的事!并购重组具有明显的多学科特性,涉及金融、经济学、战略管理、法律、税务以及公司治理等诸多领域的知识;并购实务的流程也 复杂,并购决策、尽职调查、估值、谈判、交易结构设计、融资安排、支付方式设计、整合,任何一个环节都不能出错,否则精心设计的交易就会无功而返;并购重组同时也是一次对买卖双方的股东、管理层和员工的利益平衡,触动利益比触动灵魂 难,任何一点疏忽都会前功尽弃。 本书从企业创始人的角度出发(重点关注买方企业家的诉求,同时兼顾卖方
本书为普华永道公司的马克·非尔德曼和迈克尔·F·斯普拉特所著,本书为读者提供了兼并和收购方面的概引人入胜又合乎情理的专业指南。书中的每个章节都是专门为身陷变化旋涡中的公司经理和CEO们设计的。 “在未来取胜的公司越来越多是那些学得较快,行动迅速和快速适应的公司。这些公司通过创造经济价值,给予彻底优先权以及集中资源分配等达到紧缩时间的目的,并利用这些决定及早表明对管理人员部署,组织结构和文化等方面的坚定立场。这些公司一旦行动起来,会渐渐地创造出长期性的,持久的经济价值。” 本书中的建议和专业知识能解决一系列操作性问题,从加快新产品开发到合并两家公司,从改变企业文化到在新市场中给一家公司重新定位。 不管你还是你的公司和你的行业遇到什么样的挑战和机会,这本书将会促进你做出决定并采取行动
相关市场界定是反垄断政策的基石。除了适用“本身违法原则”的少数案件外,不管是滥用市场支配地位案件、垄断协议案件,还是经营者集中案件,在评估案件的反竞争效果之前,执法机构一般都需要界定一个相关市场。 本书以“什么是相关市场” “为什么要界定相关市场” “如何界定相关市场”等基本问题以及“并购案和非并购案是否适用同一个标准” “供给替代在相关市场界定中的地位”等重要问题为主线,系统梳理了国内外相关市场界定的理论和实证文献;通过构建统一的分析框架,深入分析了不同情景下各种相关市场界定方法之间的联系,并试图破解现实中可能遇到而现有理论忽略的情景下,如何界定相关市场的问题;通过可口可乐拟并购汇源案,详细回答如何在具体案例中界定相关市场的问题。
本书在总结前人企业文化整合研究的基础上,介绍了研究目的与意义、国内外研究现状、研究方法、主要内容与创新点,同时对企业并购理论、企业文化理论、企业文化整合理论和综合评价的方法等相关理论基础分别进行了阐述。
在过去的10年中,许多公司崛起又衰落,几多高层管理者浮浮沉沉,更有一些行业兴衰更替。在这段时间里,引人注目的就是并购业务的横空出世。2000年全球范围内的并购总额达到惊人的1.4万亿美元,但超过一半的企业联姻不得善终。是什么原因使原本惺惺相惜的业界巨头后劳燕分飞,甚至为此一蹶不振?本书巧妙地将并购过程比喻为核反应,详细介绍了并购交易的步骤与程序,并通过对业界几桩引人注目的并购交易的分析,着重指出以财务与战略为主的并购理念忽视了人力资源与企业文化兼容性等“软”因素,造成交易成本过高,导致并购后的公司水土不服,无法建立核心竞争力。 在本书中,花旗银行、埃森哲、奥美广告、林肯人寿等业界巨头的内部人士将现身说法,讲述并购业务的各中滋味,并与读者一起分享并购中的成败得失。
本书主题是中国企业在国内并购和“走出去”并购投资的情况及有关政策,研究的基础是企业研究所承担国务院发展研究中心的两个重点课题:《中国企业并购重组及政策研究》(2008年度)和《经济调整时期推动企业并购重组的政策研究》(2009年度)。 中国企业本土并购活跃,有许多新特点、新成绩,也有不少新问题,一些制度政策规定已成为并购重组的障碍。政府推进并购重组必须合法合规推进,政府融资体系要利用政策融资工具支持重要的产业并购整合,按市场化和促进改善结构的方向改进中国企业并购的制度政策环境。 中国企业“走出去”并购处于初步阶段,近几年发展很快。投资并购的重点是获得自然资源、金融资源,“内向型对外投资”色彩较重,以获得海外市场为主要目标的并购较少。“十二五”末期,我国年对外投资规模可望达千亿美元规模,企
本书首先人理论介绍着手,通过介绍国内外对MBO理解的差别,让读者从概念上对MBO有一个简单而清晰的认识。接下来,深入到MBO操作的实务,并分纵向和横向两上角度阐述中外MBO的区别。纵向主要是针对中外MBO操作的流程上的异同点进行分析;横向,主要是在整体把握的基础上对中外MBO的特点做对比分析。中外比较分析力求使读者在对国内外MBO的实施状况在感性认知的基础上有一个辩证、理性的认识。之后,我们将把目光从世界视野内收回,着重放在对国内MBO焦点的分析上,发现问题、分析问题并提出解决问题的思路。在接下来的分析中,本书将专门在一章中集中讨论如何突破我国实施MBO时普遍碰到的阻碍,力求在现行政策下为管理层顺利开展MBO指出努力的方向。MBO对于完善中国企业普遍存在的激励机制缺失起到了很大的作用,也是MBO风行国内企业的重要原因之一
兼并重组是企业发展的重要手段,通过这种方式企业可以在规模和结构上得到广泛而快速的发展,但是实证研究表明,企业往往无法实现兼并重组的目标。 《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》的重点是介绍企业兼并重组和其他联合方式是如何发起、计划和实施的,作者兼顾战略和财务两个方面,全面介绍了兼并重组的有关内容,同时作者也注重在《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》中体现*研究成果。无数案例使得读者能够获得有关兼并重组的生动知识,从而能够应对兼并重组过程中遇到的有关问题。 《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》原作者分别来自德国著名的综合性大学和一流的商学院,保证了《兼并重组:企业外部
企业并购重组,是我国提高企业综合竞争力、调整产业结构、转变经济增长方式的重要途径。如何评价企业并购重组战略的市场价值,已经成为政府管理部门和企业共同面临的课题。黄中文、曹丽、马瑞编著的《我国企业并购重组市场价值效应研究》以沪深股市的数据为基础,采用事件研究法,对并购重组战略的价值效应进行研究。研究发现,并购重组给业绩差的卖方带来少量正的价值效应。然而,无论是卖方还是买方,具有良好业绩的企业在并购重组后都出现了大幅度的利润率下降,价值效应显著为负。总体来看,我国股市1998~2011年并购重组行为总的价值效应为负,上市公司的并购重组行为实际上变成了大股东对上市公司的“抽血”行为,中小股东的利益受到损害,尤其是很多利益集团利用手中掌握的行政权力、资源及信息优势,并通过制造制度漏洞,从广
本书包括:产权交易商;卡尔·伊坎;休·麦克科尔;桑迪·韦尔;;史蒂芬·博伦巴克等内容。
《跨国并购与国际资本流动》一书具有很强的理论和现实意义。主要研究了跨国并购的现状和趋势、跨国并购与市场结构的关系、科技全球化条件下跨国并购整合全球战略资源的特点、为应对跨国并购的国际趋势下中国资本市场的对外开放战略和改变吸引外资政策等问题。理论上,作者结合产业组织理论、制度经济学、国际直接投资理论以及金融经济学的理论内容来研究这一重大的问题。在研究方法上采用了理论和实证相结合的方法,在文章每一部分都广泛采用了相对应的实证资料,以此来验证该结论的可靠程度。