本书再现了华尔街历史上知名的公司争夺战 对美国雷诺兹-纳贝斯克集团的争夺战。四个竞标方参与了竞争,KKR公司*终以250亿美元取得胜利,获得了公司的控制权。书中提供了高水平公司金融操作的具体细节,全面展示了企业的管理者如何取得和掌握公司的控制权。这是一部精彩的华尔街商战纪实巨著,是每一个公司管理者和对华尔街金融感兴趣的专业人士的之书。
为了成长和成功,企业必须衡量它的其潜在价值。我们每天可以看到上市交易的公司的市场价值,但对于非上市公司,却在计量价值方面遇到了很大的挑战,这使得本来就很棘手的并购交易谈判显得更加复杂。《并购估值》这本书就是为想要知道非上市公司的公允价值和投资价值的股东、投资者和经理人而准备的。新修订的第3版不仅仅呈现了一个计量价值的全新路线图,就还指出了如何在企业日常经营中提升企业价值。针对市场变化而追加的这些新内容会使你快速做到与时俱进——比如如何准确地估值知识型资产,以及如何利用国际视野估值企业,等等,还有更多新内容。总之,针对投资的估值和回报,本书提出了极具可靠性和条理性的解决方案。
本书通过构建 A股并购实践的五级金字塔全景模型 和对中国上市公司代表性并购案例的全景式分析来展现A股八大形态并购1993~2018年二十五年间风云激荡的实践历程。 本书力图构建中国上市公司二十五年并购实践的整体框架,但A股并购案例璨若星河,如果仅仅通过数十个案例就试图展现A股并购全貌,那么必定无功而返。因此,本书抛弃了传统教科书上的理论分类,而借鉴分类学的纲目分类体系,形成一种全新的实践分类,以纲挈目,前述任务化繁为简。在完整回顾A股并购的二十五年实践历程后,本书总结构建出 五级金字塔全景模型 , 八大形态为纲,二十四模式为目 ,纲举目张,A股并购全貌豁然开朗。 并购是一门实践性极强的学科,因此案例成为本书的主要载体,本书就八大并购形态遴选出数十个代表性案例进行全景式介绍分析。A股历史上著名
企业并购由来已久,从1895年至今,世界共经历了5次大的并购浪潮。随着经济全球化进程的发展和中国加入WTO以及国企改革的深入,我国也面临着产业整合、企业重组、社会资源的重新配置等一系列变革活动。 我国政府已大幅度放宽了对企业并购的限制,国内也掀起了并购热潮。并购已成为企业扩大规模、增强实力、提高效率的重要手段。但纵观我国企业的并购史,真正成功的并购还不到10%。 企业并购涉及环节多,影响因素多,监管制度细,关联相关利益方多,因此,企业并购充满了挑战,要求具备的专业知识多,其中,并购方案设计的优劣是影响并购成败的关键。 《戏说并购:八阶课程讲透并购要点》结构设计精巧,内容由浅入深,通过大量的形象比喻和通俗表达将并购要点设计为八级台阶,读者可以一步步拾阶而上,逐级走近越来越多的专业知识,达到
20世纪80年代末以来,伴随着以现代信息技术为代表的新一轮科学技术的迅猛发展及其在各个领域的广泛应用,全球经济一体化的趋势得到进一步强化。而在这一过程中,作为国际资本流动基本形式之一的对外直接投资(Foreign Direct Investment)已成为世界经济增长中表现为活跃的因素。与此同时,尽管发达国家的跨国公司在全球对外直接投资中仍然占据主导地位,但来自发展中经济体的对外直接投资在国际直接投资领域也已开始发挥越来越重要的作用。 基于这种现实背景,对发展中国家境外直接投资的理论研究逐渐成为国际经济学界关注的热点问题之一。但从现有文献资料来看,这些研究主要在于解释发展中国家进行对外直接投资的动机和条件,而关于这种跨国经营行为对母国经济利益的影响却没有给予足够的重视。然而,从发达国家对外直接投资的已有经验来看
另类投资银行是指围绕特殊资产业务,以资产价值恢复与提升为核心目标,以资本市场为重要依托,以重组、重整、重构、投融资及资源整合为基本手段,提供资本运作综合金融服务的专业化、特色化、差异化金融机构。 本书是一部以另类投行为研究主题的书籍,较为系统地研究特殊资产投行化手段运作。本书从投资银行业务与特殊资产经营深度融合的全新视角,对另类投行的思维、能力、手段、工具、核心技术、重要支撑及业务新领域等进行系统介绍,并结合案例深入分析,目的在于助力相关机构及从业人员完善特殊资产业务的投资银行思维与方法,并为其提供实际业务的操作指引。
本书详细地介绍了美国历史最为出名的股权战争,KKR对雷诺兹-纳贝斯克的收购战。1987年的股灾引发了雷诺兹-纳贝斯克公司股价的下滑,而KKR抓住时机,发起了对其的收购。为了保住自己的位置与财富,雷诺兹-纳贝斯克高管则联合了另一位“野蛮人”介入双方的冲突…… 短短几个月的时间,股价从53美元暴涨至120美元,背后美林、高盛、雷曼、所罗门兄弟、花旗银行、摩根士丹利、贝尔斯登,甚至股神巴菲特都卷入其中。而被牵扯的公司则有美国运通、百事可乐、宝洁、麦肯锡等。 一场资本市场轰轰烈烈的“权力游戏”,一曲我们时代的“冰与火之歌”。
马金城*的《中国企业海外并购中的控制权相机配置策略研究》以中国企业参与海外并购的事件为研究样本,采用案例研究、统计分析和比较研究的研究方法,遵循国内外学术研究规范,通过对控制权配置、并购和跨国并购中控制权的理论惊醒文献梳理,为海外并购中控制权相机配置模式建立一个理论分析模型等等,对中国企业海外并购中控制权相机调整提出建议,本书的结论和建议为并购后控制的理论研究以及中国企业海外并购后对被并企业的治理整合提供了有益的参考。
《中青年经济学家文库:主并方合作并购目标公司时机问题研究》以主并方合作情况下并购目标公司时机问题为题展开研究,选题具有重要的理论与实际应用价值。论文从合作并购的实际特征出发,探讨了合作并购下主并方之间的内在关系,研究了合作情况下主并方并购目标公司的并购时机策略。论文创新性工作及结论如下: (1)利用道格拉斯生产函数将合作并购的双方时机问题转化为联盟内成员的共同并购时机问题,并且将外生变量利益分配比例、直接协同、间接协同、并购主导者与跟随者融合度等变量引入模型中; (2)根据合作联盟不稳定特性,基于期权博弈在并购后的收益流与并购成功概率存在线形关系下,求解了基于合作机会主义的主并方联盟的并购时机和策略; (3)研究了存在竞争对手时,并购溢价、机会主义并存时对主并方联盟
兼并重组是企业发展的重要手段,通过这种方式企业可以在规模和结构上得到广泛而快速的发展,但是实证研究表明,企业往往无法实现兼并重组的目标。 《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》的重点是介绍企业兼并重组和其他联合方式是如何发起、计划和实施的,作者兼顾战略和财务两个方面,全面介绍了兼并重组的有关内容,同时作者也注重在《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》中体现*研究成果。无数案例使得读者能够获得有关兼并重组的生动知识,从而能够应对兼并重组过程中遇到的有关问题。 《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》原作者分别来自德国著名的综合性大学和一流的商学院,保证了《兼并重组:企业外部
本书分为五部分,共19章,主要内容包括:导论:美国仍对来自海外的投资敞开大门;收购与合并的种类:程序和参与者;收购:文件、批准和诉讼风险等。
本书为国家自然科学基金立项研究项目,基于中国并购活动的政府干预这一显著特征,选择宏观货币政策的变化这一特定制度环境,考察其对企业并购这一市场行为的作用机理和路径。解决这样几个问题:如何看待市场行为与政府行为(货币政策的传导作用)对并购决策的相互作用及其互为影响?如何看待并购支付方式(现金支付或者换股并购)的决策及其经济后果?如何分析纵向并购与横向并购等不同并购模式的选择及其经济后果?企业内部资源配置与外部制度环境的相互关联如何影响企业并购决策及其后果?
本书的研究是以理论模型为主要对象的,以博弈论为研究工具与方法论,综合运用产业组织理论和福利经济学的基本理论,对已有的兼并理论模型进行拓展性的再研究,得出了理论性的结论命题,并辅以简要的数理分析和定性分析,以验证自己的观点。
纵观世界企业并购重组的历史,从19世纪末次出现企业并购至今,已经历100多年。以美国为代表的西方发达国家,先后经历了五次并购重组的浪潮。企业并购重组日益成为企业对外资本扩张,实现资源优化配置,形成强大规模效应的重要手段之一,是一个多世纪以来西方世界经济高速发展的显著特点之一。正如美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者乔治,施蒂格勒所言:“没有一个美国的大公司不是通过某种程度、某种方式的并购而成长起来的,几乎没有一家大公司是靠内部扩张成长起来的。” 自20世纪70年代末改革开放以来,我国企业并购重组大约经历了三个阶段:阶段是改革开放之初至80年代末,围绕增强企业活力,先后采取了利润留成、扩大企业自主权、放权让利、利改税、承包经营等方式;第二阶段是80年代末至90年代末,随着社会主义市场经