本书再现了华尔街历史上知名的公司争夺战 对美国雷诺兹-纳贝斯克集团的争夺战。四个竞标方参与了竞争,KKR公司*终以250亿美元取得胜利,获得了公司的控制权。书中提供了高水平公司金融操作的具体细节,全面展示了企业的管理者如何取得和掌握公司的控制权。这是一部精彩的华尔街商战纪实巨著,是每一个公司管理者和对华尔街金融感兴趣的专业人士的之书。
为了成长和成功,企业必须衡量它的其潜在价值。我们每天可以看到上市交易的公司的市场价值,但对于非上市公司,却在计量价值方面遇到了很大的挑战,这使得本来就很棘手的并购交易谈判显得更加复杂。《并购估值》这本书就是为想要知道非上市公司的公允价值和投资价值的股东、投资者和经理人而准备的。新修订的第3版不仅仅呈现了一个计量价值的全新路线图,就还指出了如何在企业日常经营中提升企业价值。针对市场变化而追加的这些新内容会使你快速做到与时俱进——比如如何准确地估值知识型资产,以及如何利用国际视野估值企业,等等,还有更多新内容。总之,针对投资的估值和回报,本书提出了极具可靠性和条理性的解决方案。
本书记载了作者从在纽约进入高盛开始,到回到日本高盛作为并购顾问参与的众多企业并购案的亲身经历,内容包括作者在高盛与众多国际的著名管理者的交往经历,日本公司内部的资金、政治、竞争等不为人们所知的逸闻趣事。 书中展现了作者作为并购顾问利用公司法、金融商品交易法、日本国税厅公告、金融理论等各种手段促成并购交易的经历,勾勒了智慧和力量 综合实力 体现的企业并购的场景。 作者所参与的大型并购案包括:罗氏制药的中外制药收购,NKK与川崎制铁合并,GE capital的日本租赁的租赁事业收购,戴姆勒-克莱斯勒投资三菱汽车,DDI、IDO与KDD三家企业合并为KDDI等。
收购兼并作为企业较高层次的经营方式,不仅可以让企业规模迅速扩张,还可以促使企业资产质量快速提升,因此深受所有上市公司的重视。 本书选取了2017年发生在中国证券市场的40宗典型并购案例,通过对并购事件的全景式描述,以及对其引起市场关注的特点作层层剖析,以挖掘可为广大上市公司所借鉴的*创新的并购技巧、*有效的融资方式等。 本书检索了2017年全年中国上市公司所有并购交易活动的案例,从上市公司并购交易的规模、行业分布、地区分布、并购溢价率、并购融资方式、并购主体性质、并购热点等各个维度系统全面展示中国上市公司并购交易的特点。
本书详细地介绍了美国历史最为出名的股权战争,KKR对雷诺兹-纳贝斯克的收购战。1987年的股灾引发了雷诺兹-纳贝斯克公司股价的下滑,而KKR抓住时机,发起了对其的收购。为了保住自己的位置与财富,雷诺兹-纳贝斯克高管则联合了另一位“野蛮人”介入双方的冲突…… 短短几个月的时间,股价从53美元暴涨至120美元,背后美林、高盛、雷曼、所罗门兄弟、花旗银行、摩根士丹利、贝尔斯登,甚至股神巴菲特都卷入其中。而被牵扯的公司则有美国运通、百事可乐、宝洁、麦肯锡等。 一场资本市场轰轰烈烈的“权力游戏”,一曲我们时代的“冰与火之歌”。
另类投资银行是指围绕特殊资产业务,以资产价值恢复与提升为核心目标,以资本市场为重要依托,以重组、重整、重构、投融资及资源整合为基本手段,提供资本运作综合金融服务的专业化、特色化、差异化金融机构。 本书是一部以另类投行为研究主题的书籍,较为系统地研究特殊资产投行化手段运作。本书从投资银行业务与特殊资产经营深度融合的全新视角,对另类投行的思维、能力、手段、工具、核心技术、重要支撑及业务新领域等进行系统介绍,并结合案例深入分析,目的在于助力相关机构及从业人员完善特殊资产业务的投资银行思维与方法,并为其提供实际业务的操作指引。
兼并重组是企业发展的重要手段,通过这种方式企业可以在规模和结构上得到广泛而快速的发展,但是实证研究表明,企业往往无法实现兼并重组的目标。 《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》的重点是介绍企业兼并重组和其他联合方式是如何发起、计划和实施的,作者兼顾战略和财务两个方面,全面介绍了兼并重组的有关内容,同时作者也注重在《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》中体现*研究成果。无数案例使得读者能够获得有关兼并重组的生动知识,从而能够应对兼并重组过程中遇到的有关问题。 《兼并重组:企业外部扩张管理/普通高等教育“十二五”商学院精品教材系列》原作者分别来自德国著名的综合性大学和一流的商学院,保证了《兼并重组:企业外部
本书系一部有关战略和经营的指导性图书,由麦肯锡公司的主要国际管理咨询专家依据世界各地数百项关于成功联营共同因素的案例研究撰写,对如何有效设计跨国联营,提供了实用的信息资料。本书作者认为,通过保留被收购公司起关键作用的经理人员,和利用可从合并双方得到*收获的其他战略,成功的公司正在技能上进行跨国转让。本书作者还认为,有效协作的基础是一系列长期行动,由草率和短视的目标所驱动的联营则会失败。 本书突出强调了在建立强大联营方面的几个关键步骤,读者在阅读关于美、日、欧大公司活动的介绍时将会发现,甚至曾经*属于损人利己行为的收购,如今也带有了更多协作的色彩。 本书利用麦肯锡公司在三强地区的经历,进一步说明跨国战略方法为何需要考虑具体国家和地区在规章管制、结构和文化方面所儿独有的障碍。
《政府干预、内部人控制与企业多元化并购》立足于我国经济转型的制度背景,研究政府干预和内部人控制对国有企业多元化并购行为的影响。在梳理、归纳相关文献后,总结出政府干预、内部人控制影响多元化并购的四大理论基础,从实践角度分析7政府干预和内部人控制影响多元化并购的制度背景。同时,从规范和实证两个角度,利用独立样本检验、配对样本检验、中介效应分析、Logistic回归、多元线性回归、事件研究、因子分析等方法-探讨了政府干预和内部人控制对多元化并购类型的影响、对并购对象选择偏好的影响以及对长、短期绩效的影响。
举牌就是投资者持股超过总股本5%时,按照法规要求做出公告,是二级市场并购的必经程序。作为一种更公开透明的资本运作模式,每一次举牌,尤其是产业资本争取控股权的举牌,都伴随着收购与反收购惊心动魄的较量,同时也带来股价的大起大落。可以说,举牌是一种阳光下的资本战争。 本书讲述的正是“举牌的江湖”。本书回顾了中国股市二十年来关于举牌的各大事件,分析了其中的成败得失,力图为您展示一幅中国股市举牌案例全景图。 上市公司大股东、高管可以从本书案例中找到适合自己的防御策略和反收购的方法;中国小股民可以通过本书找到股权之争带来的获利机会;有实力、有资金,并且有二级市场收购意愿的机构和个人可以参考已有的举牌模式,制订自己的举牌方案。 举牌的江湖是资本说话、实力说话的江湖。而这些发生在我们身
企业并购重组,是我国提高企业综合竞争力、调整产业结构、转变经济增长方式的重要途径。如何评价企业并购重组战略的市场价值,已经成为政府管理部门和企业共同面临的课题。黄中文、曹丽、马瑞编著的《我国企业并购重组市场价值效应研究》以沪深股市的数据为基础,采用事件研究法,对并购重组战略的价值效应进行研究。研究发现,并购重组给业绩差的卖方带来少量正的价值效应。然而,无论是卖方还是买方,具有良好业绩的企业在并购重组后都出现了大幅度的利润率下降,价值效应显著为负。总体来看,我国股市1998~2011年并购重组行为总的价值效应为负,上市公司的并购重组行为实际上变成了大股东对上市公司的“抽血”行为,中小股东的利益受到损害,尤其是很多利益集团利用手中掌握的行政权力、资源及信息优势,并通过制造制度漏洞,从广
《中国上市公司并购重组研究--基于市场化与非市场化的视角》研究政府干预、投资者法律保护和会计信息质量对企业并购的影响,以分析市场化和非市场化的机制是否影响企业决策。结果发现,非市场化的政府干预影响国有企业并购,而市场化的投资者法律保护和会计信息质量则影响民营企业并购。这表明,政府有形之手可能影响投资者法律保护、会计信息质量等市场化机制作用的发挥,从而恶化市场化机制的资源配置效率,终不利于中国企业成长和长期经济增长。
企业并购由来已久,从1895年至今,世界共经历了5次大的并购浪潮。随着经济全球化进程的发展和中国加入WTO以及国企改革的深入,我国也面临着产业整合、企业重组、社会资源的重新配置等一系列变革活动。 我国政府已大幅度放宽了对企业并购的限制,国内也掀起了并购热潮。并购已成为企业扩大规模、增强实力、提高效率的重要手段。但纵观我国企业的并购史,真正成功的并购还不到10%。 企业并购涉及环节多,影响因素多,监管制度细,关联相关利益方多,因此,企业并购充满了挑战,要求具备的专业知识多,其中,并购方案设计的优劣是影响并购成败的关键。 《戏说并购:八阶课程讲透并购要点》结构设计精巧,内容由浅入深,通过大量的形象比喻和通俗表达将并购要点设计为八级台阶,读者可以一步步拾阶而上,逐级走近越来越多的专业知识,达到
本书主题是中国企业在国内并购和“走出去”并购投资的情况及有关政策,研究的基础是企业研究所承担国务院发展研究中心的两个重点课题:《中国企业并购重组及政策研究》(2008年度)和《经济调整时期推动企业并购重组的政策研究》(2009年度)。 中国企业本土并购活跃,有许多新特点、新成绩,也有不少新问题,一些制度政策规定已成为并购重组的障碍。政府推进并购重组必须合法合规推进,政府融资体系要利用政策融资工具支持重要的产业并购整合,按市场化和促进改善结构的方向改进中国企业并购的制度政策环境。 中国企业“走出去”并购处于初步阶段,近几年发展很快。投资并购的重点是获得自然资源、金融资源,“内向型对外投资”色彩较重,以获得海外市场为主要目标的并购较少。“十二五”末期,我国年对外投资规模可望达千亿美元规模,企
《并购之王》不仅是写给中型企业的所有者和管理者的,也是从事中型企业兼并与收购业务的投资银行家和财务顾问的教科书。 《并购之王》不但探讨了中型企业兼并与收购工作的科学性和艺术性,更重要的是,对于企业家出售企业时如何获得*价值这一关键问题,分别从心理和谈判幕后等角度进行了全面揭秘。涉及的主题包括估值、税收、谈判、并购惯例,以及诸多从买方和卖方立场上各自涉及的问题。 《并购之王》是一本专业但又类似并购野史的趣味杂谈,丹尼斯 J. 罗伯茨通过趣闻轶事表达了对于中型市场交易的 感觉 。丹尼斯是一位经验老到的CPA持证人和企业估值专家,是并购投资银行家中具有多年真实并购经验的老手。不但如此,他还培训了数以千计的投资银行顾问,在并购领域是一位广受好评、声名在外的导师。迄今为止,市场上没有一本书能
本案例集涉及10家企业及其众多跨国并购案例。案例企业所在行业较为广泛,以制造业为主,涉及国际采购贸易(利丰贸易)、彩电制造(TCL集团)、个人电脑制造(联想集团)、手机制造(明基集团)、汽车及零部件制造(万向集团与上海汽车)、化工制造(中国化工)以及机械制造(北京机床厂、中联重科、上海电气),既有成功的经验,也有失败的教训,可供不同行业的企业参考与借鉴。
本书在总结前人企业文化整合研究的基础上,介绍了研究目的与意义、国内外研究现状、研究方法、主要内容与创新点,同时对企业并购理论、企业文化理论、企业文化整合理论和综合评价的方法等相关理论基础分别进行了阐述。
虽然长期以来跨国公司主要以新建投资的方式进入我国,采用跨国并购的方式较少,但近年来美国凯雷并购徐工和法国达能并购娃哈哈等大规模外资并购活动连续出现,外资并购的相关话题引起了国内各界的热烈讨论。为引导和规范外资并购健康发展,全面深入剖析外资并购对我国方方面面产生的效应就显得十分必要和迫切。《外资并购我国上市公司的财富效应研究》(作者盛庆辉)较全面、多角度地对外资并购我国上市公司的财富效应进行了实证研究,并探寻了财富效应的影响因素。
并购作为公司全融的终极体现形式,是公司 重要的战略交易。 并购重组能够从根本上改变一个公司,对公司的兴衰周期产生强烈的冲击,可以使处于价值流出阶段的行业向价值稳定和价值流入阶段转变,从而实现转型升级和产业突围。 买卖企业并不是一件容易的事!并购重组具有明显的多学科特性,涉及金融、经济学、战略管理、法律、税务以及公司治理等诸多领域的知识;并购实务的流程也 复杂,并购决策、尽职调查、估值、谈判、交易结构设计、融资安排、支付方式设计、整合,任何一个环节都不能出错,否则精心设计的交易就会无功而返;并购重组同时也是一次对买卖双方的股东、管理层和员工的利益平衡,触动利益比触动灵魂 难,任何一点疏忽都会前功尽弃。 本书从企业创始人的角度出发(重点关注买方企业家的诉求,同时兼顾卖方
马金城*的《中国企业海外并购中的控制权相机配置策略研究》以中国企业参与海外并购的事件为研究样本,采用案例研究、统计分析和比较研究的研究方法,遵循国内外学术研究规范,通过对控制权配置、并购和跨国并购中控制权的理论惊醒文献梳理,为海外并购中控制权相机配置模式建立一个理论分析模型等等,对中国企业海外并购中控制权相机调整提出建议,本书的结论和建议为并购后控制的理论研究以及中国企业海外并购后对被并企业的治理整合提供了有益的参考。
对中国企业跨国并购过程中的新情况、新形势和新问题,本书首先重点分析中国企业跨国并购的内外部形势、特点,深层次挖掘企业本身的动因,从多个维度归纳整理主要的并购类型。然后,具体总结中国企业跨国并购的实施流程,结合具体实施阶段,分析并购过程中的主要风险点,并从而提出应对风险的对策和建议。后,收集整理国内外对跨国并购的监管环境和审批流程,从国家和企业两个层面,对推动跨国并购的发展提出对策和建议。